四、做好企業(yè)債券償債風險分解

    （十二）規(guī)范開展債券擔保業(yè)務。承擔債券擔保的融資性擔保機構應建立符合審慎經(jīng)營原則的擔保評估制度、決策程序、事后追償和處置制度、風險預警機制和突發(fā)事件應急機制，制定嚴格規(guī)范的業(yè)務操作規(guī)程，加強對提供擔保債券的風險評估和管理，做好債券風險分解。

    （十三）鼓勵開展債券再擔保業(yè)務。鼓勵融資性再擔保機構承擔企業(yè)債券再擔保業(yè)務，進一步分解債券償債風險。鼓勵地方政府通過資金注入、財政補貼等方式，支持新設立的或已有的融資性再擔保機構做大做強。

    （十四）探索發(fā)展債券信用保險。鼓勵保險公司等機構發(fā)展債券違約保險,探索發(fā)展信用違約互換，轉(zhuǎn)移和分散擔保風險。

    五、強化信息披露

    （十五）完善企業(yè)債券信息披露規(guī)則。我委將以投資者需求為導向，完善《企業(yè)債券發(fā)行信息披露指引》（附件2）等企業(yè)債券信息披露規(guī)則體系，明確各方法律責任和追責機制，依法追究違規(guī)信息披露、欺詐發(fā)行等違法違規(guī)行為的責任，對發(fā)行人和相關中介機構及其責任人依法依規(guī)進行嚴厲處罰并記入信用記錄。構成犯罪的，由有關部門依法追究刑事責任。

    （十六）發(fā)行人是信息披露的第一責任人。發(fā)行人對信息披露內(nèi)容負有誠信責任，必須確保信息披露真實、準確、完整、及時。發(fā)行人應全面配合中介機構開展盡職調(diào)查，按要求提供財務會計資料和其他資料；在存續(xù)期內(nèi)定期披露財務數(shù)據(jù)、債券資金使用情況等相關信息，并及時依法依規(guī)披露募投項目變更等存續(xù)期內(nèi)可能影響償債能力的重大事項。

    （十七）中介機構應協(xié)助發(fā)行人做好信息公開工作。主承銷商必須誠實守信、勤勉盡責，對發(fā)行人進行盡職調(diào)查，充分了解發(fā)行人的經(jīng)營情況和償債風險，對發(fā)行人的申請文件和信息披露資料進行全面審慎核查，對申請文件的合規(guī)性承擔責任，對發(fā)行人的償債能力做出專業(yè)判斷，并有充分理由確信發(fā)行人披露的信息真實、準確、完整、及時，持續(xù)督導發(fā)行人規(guī)范運作。會計師事務所、評級機構、律師事務所、資產(chǎn)評估機構等中介機構必須遵照執(zhí)業(yè)規(guī)范和監(jiān)管規(guī)則，對相關文件資料進行核查和驗證，確保其出具的專業(yè)文件真實、準確、完整、及時。

    六、強化中介機構責任

    （十八）提高債券申報材料質(zhì)量。主承銷商應組建有企業(yè)債券承銷業(yè)務經(jīng)驗的項目團隊，按照行業(yè)公認的業(yè)務標準、職業(yè)道德規(guī)范對發(fā)行人的基本情況、經(jīng)營情況、治理情況、財務情況、信用情況、募集資金使用情況、增信情況等進行全方位的實地盡職調(diào)查，針對每家發(fā)行人情況制定工作時間計劃，采取問卷調(diào)查、審查文件、現(xiàn)場取證、詢問當事人等形式收集相關材料，充分了解發(fā)行人的經(jīng)營狀況及其面臨的風險和問題，協(xié)助發(fā)行人真實、準確地制作相關申報材料，并妥善保管盡職調(diào)查報告。

    （十九）提高主承銷商存續(xù)期持續(xù)服務能力。主承銷商應建立承銷債券的檔案系統(tǒng)，在債券存續(xù)期間勤勉盡責，協(xié)助發(fā)行人做好存續(xù)期債券管理工作，督促發(fā)行人做好還本付息工作安排。凡因機構變動、人員流動等因素，致使債券工作出現(xiàn)缺失的，將追究相關主承銷商等中介機構的責任。

    （二十）規(guī)范評級機構服務。信用評級機構應充分了解發(fā)行人相關信息，揭示債券風險，確保評級機構結(jié)果獨立、客觀、公正，嚴禁承諾評級級別、虛增級別、“以價定級”和惡意價格競爭等不正當行為。在債券存續(xù)期間，信用評級機構應切實履行跟蹤評級義務，發(fā)生影響債券信用評級的重大事件時，應及時調(diào)整債券信用級別并予以公開披露。

    （二十一）強化中介機構主辦人責任。對因中介機構主辦人責任，導致在債券申報材料和存續(xù)期管理中出現(xiàn)重大失誤或遺漏，風險揭示嚴重缺失，存在市場違約案例或不盡職盡責行為的中介機構主辦人員，按照《證券法》有關規(guī)定，給予警告、罰款等懲罰措施，構成犯罪的，依法追究刑事責任。

    七、加強事中事后監(jiān)管

    （二十二）充分發(fā)揮省級發(fā)展改革部門在事中事后監(jiān)管中的作用。我委委托省級發(fā)展改革部門做好債券存續(xù)期監(jiān)管有關工作。省級發(fā)展改革部門應承擔區(qū)域內(nèi)企業(yè)債券事中事后監(jiān)管責任；加強對募集資金投資項目建設進度的監(jiān)督檢查，確保債券資金切實發(fā)揮作用；發(fā)現(xiàn)可能影響企業(yè)償債能力或影響債券價格的重大事件，應及時協(xié)調(diào)解決，必要時向我委報告；實施企業(yè)償債能力動態(tài)監(jiān)控，提前與發(fā)行人進行溝通，督促發(fā)行人做好償還本息準備。

    （二十三）加強企業(yè)債券存續(xù)期“雙隨機”抽查。按照《國務院辦公廳關于推廣隨機抽查規(guī)范事中事后監(jiān)管的通知》（國辦發(fā)[2015]58號）文件精神，我委（或委托省級發(fā)展改革部門）將對企業(yè)債券存續(xù)期管理實行“雙隨機”抽查，通過隨機抽取債券發(fā)行人、隨機選派抽查人員，檢查企業(yè)債券募集資金合規(guī)使用情況，并通過電子化手段，做到全程留痕，實現(xiàn)責任可追溯。

    八、加強信用體系建設

    （二十四）建立健全企業(yè)債券市場信用體系。貫徹落實國務院《社會信用體系建設規(guī)劃綱要（2014-2020年）》的要求，我委將建立健全企業(yè)債券市場信用體系，建立包括發(fā)行人基礎信息、債券信息、發(fā)行人及中介機構相關人員信息、監(jiān)管備忘錄、抽查情況及輿情監(jiān)測信息在內(nèi)的企業(yè)債券信用信息平臺系統(tǒng)，并與我委信用信息系統(tǒng)實現(xiàn)互聯(lián)互通。通過守信激勵和失信懲戒，規(guī)范企業(yè)債券相關主體行為，并與金融業(yè)監(jiān)督管理部門建立信用信息共享機制，有效防控企業(yè)債券信用風險。

    （二十五）加強中介機構信用管理。我委制定了《企業(yè)債券中介機構信用評價辦法》（附件3），對承銷機構、信用評級等中介機構建立信用檔案，通過專業(yè)評價、案例評價、抽查評價等方式對中介機構實施評價，通過信用水平分類對中介機構實施守信激勵和失信懲戒措施，對優(yōu)質(zhì)承銷機構和信用評級機構推薦的企業(yè)債券項目實行綠色通道。

    （二十六）以信用建設促進城投公司加強自我約束和市場約束。城投公司應嚴格遵守國務院有關文件規(guī)定，切實實行市場化、實體化運營，建立與政府信用的嚴格隔離。對不具備自我償債能力的空殼型地方政府融資平臺的發(fā)債申請不予受理。對連續(xù)多次發(fā)債及區(qū)域城投公司發(fā)債較多的，要加強誠信考核和信息披露，強化風險監(jiān)測控制。對擅自調(diào)用發(fā)行人資金、嚴重拖欠發(fā)行人賬款的政府部門記入信用檔案。發(fā)行人應對募集資金投資項目的償債資金來源及其合規(guī)性、履約能力等進行充分披露，嚴禁政府擔保或變相擔保行為。市場投資者依據(jù)城投公司債券自身信用狀況自行承擔投資責任。

    附件：

    1.小微企業(yè)增信集合債券發(fā)行管理規(guī)定

    2.企業(yè)債券發(fā)行信息披露指引

    3.企業(yè)債券中介機構信用評價辦法

國家發(fā)展改革委辦公廳

2015年11月30日