我在前一篇文章《PE增資“浮盈稅”的個稅征收爭議應(yīng)該停止》中的最后流了一個尾巴，既在否定部分稅務(wù)機(jī)關(guān)針對PE增資導(dǎo)致個人股權(quán)變動征收個人所得稅的同時，提出了一個資本市場非常有意思的案例，即雄震礦業(yè)對風(fēng)馳礦業(yè)增資的同時，給予原個人股東放棄增資的補(bǔ)償。此時，增資環(huán)節(jié)，被投資企業(yè)原股東取得了實(shí)際補(bǔ)償，對這些個人股東是否應(yīng)該征稅，應(yīng)該按什么項(xiàng)目征稅，如何進(jìn)行征稅則是一個非常值得探討的問題。

    從整個案例來看，雄震礦業(yè)雖然只向風(fēng)馳礦業(yè)投入了4540萬，就取得了風(fēng)馳礦業(yè)70%的股權(quán)。但是，我們知道，如果雄震礦業(yè)不向風(fēng)馳礦業(yè)原三個股東支付11134.5萬元的放棄增資款補(bǔ)償，實(shí)際根本只出資4540萬就取得風(fēng)馳礦業(yè)70%的股權(quán)的。因此，實(shí)際上雄震礦業(yè)要取得風(fēng)馳礦業(yè)70%的股權(quán)，支付的總代價是15674.5萬。因此，單獨(dú)來看，雄震礦業(yè)僅向風(fēng)馳礦業(yè)出資4540萬元就取得其70%的股權(quán)實(shí)際是一個不公允出資的行為。如果雄震礦業(yè)不向原三個股東支付11134.5萬元補(bǔ)償款，他出資4540萬元到風(fēng)馳礦業(yè)是不可能取得70%的股權(quán)的。這里，我們的處理思路就出來了： 
    第一步：將不公允出資還原為公允出資，即如果是公允出資的情況下（即沒有補(bǔ)償），雄震礦業(yè)向風(fēng)馳礦業(yè)出資4540萬究竟能取得風(fēng)馳礦業(yè)多少股權(quán)。

第二步：將實(shí)際狀況和公允出資狀況比較分析稅收問題。

為了解決這個問題，我們需要知道在雄震礦業(yè)增資前，風(fēng)馳礦業(yè)公司的公允價值。我們假設(shè)這個價值是X。

我們知道的結(jié)果就是，雄震礦業(yè)實(shí)際支付了15674.5萬取得了風(fēng)馳礦業(yè)70%的股權(quán)。因此，我們可以通過如下公式計(jì)算出風(fēng)馳礦業(yè)的公允價值：

(4540+11134.5/0.3)/（4540+11134.5/0.3+X）=70%

41655/41655+X=0.7

X=17852